在中国，马云无疑是最成功、最知名和最富有的商人，他的妙手经营把阿里巴巴这样的公司打造成为国际巨头。他还不怕惹恼中国当局，坚决表示不会跟他们做生意。
但《纽约时报》和《连线中国》(The Wire China)的一项调查发现，一名与中国政治高层的亲属关系密切的中国商人曾长期秘密投资马云的公司。调查发现，通过空壳公司和代理人组成的网络，经过五年的时间，这位名为肖建华的商人与马云的公司达成了交易。
亿万富翁肖建华因贿赂和腐败被判处13年徒刑，目前正在狱中服刑。他是国家主席习近平大张旗鼓地巩固权力过程中一个引人注目的目标。
至于马云则几乎完全退出了公众视野，在他创立的那些公司中没有担任任何正式职务。阿里巴巴集团的一名律师表示，马云“从未与肖建华有任何商业关系”，并表示，“你们声称存在的联系没有任何事实依据。”马云的两位主要合作伙伴表示，他们已经调查过，未发现他与肖建华存在任何联系。
记者无法联络肖建华置评，但曾在他已分崩离析的公司任职的高管证实，该公司是这些投资的幕后推手。“据我们所知，”该高管说，“马云对这些交易并不知情。”
以下是《纽约时报》和《连线中国》所做调查的七个要点。
两人的公司之间存在至少10亿美元的交易。
通过查阅肖建华的明天集团的2000多份机密文件可知，该公司在马云的一系列企业获得了利润丰厚的股份。在这些由一名前雇员提供的文件中，没有证据表明马云知道这些交易。
这些交易提供了一个近距离观察中国特有的资本主义的机会。在中国，人脉广泛的企业家和为他们融资的人，至少在某些情况下，最好互不往来。
这些投资是在极其保密的情况下进行的。
肖建华通过离岸实体和代理股东控制着他的庞大帝国，使他作为融资者保持匿名，同时也使这些投资免于受到公众监督。
这一直是他的惯用手法。他的专长是为中国的太子党充当白手套——帮助政治高层将财产转移到国外，进行资产买卖。至少在一个案例中，他为中国国家主席习近平的姐姐做过这样的事情。
在中国的政治精英们寻求分一杯羹之际，肖建华盯上了阿里巴巴。
随着马云的成功，中国当局更开始加关注他的外国支持者。2011年9月，中国投资者开始增加对他的电子商务巨头阿里巴巴的投资，该公司的多数股权由外国人持有。
就在那时，马云和肖建华的平行世界汇合了。
新的投资者包括一家名不见经传的英属维尔京群岛空壳公司Financial Giant。这家公司名义上由一位24岁的女性拥有，文件显示她的家人是肖建华的代理人。2014年阿里巴巴上市时，她为肖建华持有的2500万美元的股份将增值至1.6亿美元。
一位电影明星的丈夫是马云的朋友，他帮助肖建华从马云的电影业务中分一杯羹。
在至少两笔与肖建华有关联的投资中，马云的朋友兼商业伙伴黄有龙代表肖建华的公司参与了交易。
其中包括一笔对影视公司阿里巴巴影业的投资。黄有龙和妻子赵薇支付了大约4亿美元，获得了9%的股份。但这对夫妇是用肖建华的一家公司的钱支付的。
肖建华是马云的证券公司最大股东的幕后人物。
2015年，马云和一位商业伙伴收购了一家香港券商，并将其更名为云锋金融。这个“云”字来自马云的名字。
此次收购提供了最明确的证据，表明肖建华是马云旗下一家公司的重要股东。
通过四家离岸公司和黄有龙拥有的第五家公司，肖建华控制了该公司大约三分之一的股份。这使得肖建华的网络成为最大的股东，甚至比马云的股份还要大。
肖建华被捕后，他与马云公司的联系仍在继续。
肖建华于2017年在中国的反腐行动中被捕。多份文件显示，他的亲属和关联人士急于处置部分持股，包括在马云的一家公司中持有的超过6000万美元的股份。但他与马云的财务联系并没有就此结束。
2020年，当马云寻求将电子支付公司蚂蚁金服集团上市时，肖建华的明天系控制了蚂蚁金服约0.1%的股份。即便是这一小部分，在IPO之后的价值也将达到约3.07亿美元
但事与愿违。在中国官员解散肖建华的公司后——加之马云公开批评中国的金融监管机构——政府取消了蚂蚁金服的IPO。
作为中国资本主义的典范，马云无法逃避中国商业的阴暗面。
研究中国经济的学者认为，《纽约时报》和《连线中国》的调查结果令人震惊，也很能说明问题。“发现他们以这种方式联系在一起，”哈佛商学院教授、一直关注肖建华金融网络的任美格(Meg Rithmire)说，“表明中国的体系非常阴暗，以至于每个人都陷入了同一张网中。”